Deterioro macroeconómico por cancelar NAIM: Citibanamex

La decisión del presidente electo, Andrés Manuel López Obrador, de
cancelar la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de México
(NAIM) implica para el país “un deterioro significativo del marco
macroeconómico hacia adelante”, sostuvo este martes Citibanamex, uno
de los principales intermediarios financieros en el país.

La presidencia de López Obrador, que iniciará el 1 de diciembre, no
será definida por un solo evento, como la cancelación del aeropuerto
en Texcoco. “Sí pensamos, sin embargo, que la decisión del aeropuerto
sugiere que el proceso de cambio político (encabezado por López
Obrador) en marcha implica más incertidumbre macroeconómica”.

La mayor parte de la atención al efecto que tuvo el anuncio en
variables financieras se centró en el tipo de cambio, con una
depreciación del peso de 3.6 por ciento frente al dólar este lunes,
comentó Citibanamex, filial del estadunidense Citi.

Sin embargo, apuntó, un indicador de riesgo de la deuda emitida por el
Estado mexicano, conocido como CDS (o Credit Default Swaps), subió
3.25 por ciento –lo que implica un mayor costo del gobierno para
financiarse— y un descenso de 4.2 por ciento en el índice de la Bolsa
Mexicana de Valores, que borró en un solo día 258 mil millones de
pesos del valor de las acciones, casi el equivalente del costo del
NAIM, dijo Citibanamex.

Adicionalmente, este lunes se registró un aumento en el rendimiento
del bono a 10 años que, por ejemplo, aumenta los costos financieros
del gobierno federal en ocho mil 100 millones de pesos.

“Dado el carácter inesperado de este evento, será importante observar
hasta qué grado este deterioro implica una sobrerreacción asociada a
un resultado que el mercado no había descontado, o bien si refleja un
deterioro más permanente”, consideró.

A juicio de Citibanamex, lo más relevante detrás de la decisión de
cancelar las obras del NAIM, desde una perspectiva de mediano plazo,
es la señal negativa que en particular envía a los mercados sobre la
manera como se hará política bajo el gobierno de López Obrador.

Los detalles sobre la forma en que se llevará a cabo la construcción
de dos pistas en Santa Lucía, que operarían al mismo tiempo que el
actual aeropuerto de la Ciudad de México y el de Toluca son aún muy
vagos, opinó el intermediario financiero, que dijo mantenerse “muy
escéptico” sobre la viabilidad de la propuesta alternativa.

“En el frente técnico, el presidente electo ofreció que el proyecto
alternativo estará listo para operar en tres años. Añadió que posee
información técnica no hecha pública con anterioridad, que garantiza
la viabilidad de la opción Santa Lucía.

«Estamos al pendiente de conocer dicha información, así como de la
opinión de los expertos sobre la misma, pero tenemos serias dudas de
que una solución al sobrecongestionamiento de tráfico aéreo de la zona
Metropolitana del Valle de México esté lista antes de mediados de la
próxima década”, comentó.

“Quizá más relevante desde una perspectiva de mediano plazo sea que, a
nuestro parecer, la visión de ‘AMLO como un proceso’ es ahora más
negativa. Habíamos asumido que los miembros más moderados del equipo
de AMLO tendrían una influencia mayor en su proceso de toma de
decisiones.

«Más específicamente, pensamos que una visión del destino del NAIM
como un referente para que los inversionistas evaluaran qué esperar de
la administración entrante podría hacer posible encontrar una solución
intermedia a lo que ha sido esencialmente una discusión binaria. El
resultado de este episodio sugiere, sin embargo, un proceso más
discrecional de toma de decisiones”, apuntó Citibanamex.

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